每日外匯評論

USD/JPY

美國9月消費者物價較前月高於預期，但較去年同期漲幅為三年半最小，讓美國聯邦準備理事會(FED)保持在下個月再次降息的路徑上，並受颶風海倫和波音持續近一個月的罷工影響，初請失業金人數激增至一年多來最高，亦可能年底前都讓勞動力市場蒙上陰影，上週五壓抑美元；此外，上週日本新首相石破茂出人意料反對進一步加息，令外界懷疑日本央行(BOJ)下次會在何時收緊政策，但多位官員表達淡化甚至反駁首相言論的觀點，並據三位熟悉BOJ想法的消息人士稱，預計BOJ在10月30-31日會議上保持利率不變，但大致維持通貨膨脹率在2%目標附近直至2027年3月的臆測，而且日本經濟狀況改善和美國經濟衰退的擔憂消退，可能使BOJ 於12月或1月加息的前景重新進入視野，並有日本出口商在東京定盤和定盤後的賣盤壓倒進口商，提供日圓支撐，美元兌日圓下滑至148.39低點。

隨後美國勞工部數據顯示，9月最終需求生產者物價指數(PPI)意外較前月持平，並較上年同期漲1.8%，為七個月來最小漲幅，維持FED下月再降息25個基點的臆測，而且密西根大學調查美國10月消費者信心指數初值降至68.9，顯示對高物價的不滿情緒揮之不去，但消費者十二個月通貨膨脹預期升至2.9%，市場消化一系列支持FED當前貨幣政策路徑的經濟數據，不再過度激進地期待FED年底前降息的幅度，支撐美元兌日圓回升至149.28高點。預估今日美元兌日圓阻力於149.35-55，支撐於148.50-70。

EUR/USD

高於預期的美國消費者物價指數(CPI)未影響市場對FED在11月降息25個基點的臆測，近期前景則取決於中國政府出台的財政刺激措施的細節及該等措施對大宗商品價格的影響，市場預計中國政府將於上週末宣布出台2兆至10兆人民幣的財政刺激政策，甚至2025年還有2-3兆人民幣的額外財政刺激，將有助更早穩定房地產市場，而且中東最新局勢發展為焦點，上週五削弱澳幣和紐元等風險貨幣，歐元兌美元則受限於1.0953高點。

隨著9月德國CPI與消費者物價調和指數(HICP)如預期分別較去年同期降至1.8%及1.6%，但法國總理巴尼耶政府宣布應對財政赤字激增的600億歐元削減支出及對富人和大公司增稅計畫，增添評級機構穆迪10月25日更新立場時下調法國評級的風險，打壓歐元兌美元至1.0925低點。預估今日歐元兌美元阻力於1.0930-50，支撐於1.0840-60。

GBP/USD

上週五英國數據顯示8月國內生產總值(GDP)較前月成長0.2%符合預期，為連續兩個月停滯後恢復增長，讓英國財政大臣里夫斯在本月工黨新政府發布首次預算案前安心，但GDP較上年同期放緩至1.0%，打擊英鎊兌美元至1.3039低點。隨著芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具顯示FED下月再降息25個基點的概率近91%壓抑美元，推動英鎊兌美元反彈至1.3083高點。預估今日英鎊兌美元阻力於1.3040-60，支撐於1.2950-70。

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